아카이브세계멍거는 자신과 버핏이 차입을 한다면 버크셔의 가치가 더 높아질 것이라고 말했습니다.

멍거는 자신과 버핏이 차입을 한다면 버크셔의 가치가 더 높아질 것이라고 말했습니다.

캘리포니아 로스앤젤레스에서 열린 버크셔 해서웨이 연례 회의에 참석한 찰리 멍거. 2021년 5월 1일.

제라드 밀러

고(故) 투자 아이콘 찰리 멍거는 이렇게 말했다. 버크셔 해서웨이그와 워렌 버핏이 지난 50년 동안 세운 대기업은 기업과 보통주를 매입할 때 레버리지를 적용하거나 돈을 빌렸다면 가치가 두 배로 늘어날 수 있었습니다.

100세 생일을 한 달 앞두고 화요일에 사망한 버크셔 해서웨이의 부회장 멍거는 그와 버핏은 항상 주주를 최우선으로 생각하기 때문에 이러한 일반적인 월스트리트 관행을 거의 사용한 적이 없다고 강조했습니다.

멍거는 CNBC에서 “버크셔의 가치는 지금의 두 배쯤 될 수 있다. 그리고 당신이 감수해야 할 추가 위험은 사실상 아무 것도 아닐 것”이라고 말했다. 목요일에 방송된 특별 ‘찰리 멍거: 위트와 지혜의 삶’.

“그렇지 않은 이유는 어렸을 때 우리를 믿었던 많은 사람들을 실망시키려는 생각 때문입니다. 돈의 4분의 3을 잃어도 우리는 여전히 큰 부자였습니다. 모든 주주가 그런 것은 아니었습니다. “라고 그는 이전에 방송되지 않은 인터뷰에서 CNBC의 Becky Quick에게 말했습니다. “돈의 4분의 3을 잃는 것은 큰 실망이었을 것입니다.”

레버리지의 사용은 구매력을 높이고 주어진 투자에서 잠재적 수익을 향상시키는 방법을 제공하기 때문에 월스트리트에서 널리 퍼져 있습니다. 그러나 투자가 예상대로 진행되지 않으면 손실이 빠르게 증가할 수 있으므로 위험도 크게 증가합니다.

‘불안한 마음’을 조심하세요

종종 “오마하의 오라클”이라고 불리는 버핏은 주식을 사기 위해 부채와 레버리지를 사용하는 것의 위험성을 설명하면서 상황이 변덕스러울 때 투자자를 근시안적이고 당황하게 만들 수 있다고 말했습니다.

그는 2017년 주주들에게 보낸 연례 서한에서 “단기간 내에 주식이 얼마나 멀리 떨어질 수 있는지 알 수 없다”고 썼습니다. “차입금이 적고 급락하는 시장으로 인해 포지션이 즉시 위협받지 않더라도 무서운 헤드라인과 숨가쁜 논평으로 인해 마음이 동요될 수 있습니다. 그리고 불안한 마음은 좋은 결정을 내리지 못할 것입니다.”

멍거는 자신과 버핏이 수년 동안 주주들의 자금을 관리하는 데 “매우 조심스러웠다”고 말했다. 버크셔의 주주들은 모든 대기업의 최고 경영진과 마찬가지로 장기 투자자인 경향이 있으며 종종 주식을 저축 계좌처럼 취급합니다.

멍거는 CNBC 특집에서 “워렌과 내가 아는 주주 없이 버크셔를 소유했다면 더 많은 수익을 올렸을 것”이라고 말했다.

그럼에도 불구하고 멍거는 버크셔가 레버리지를 활용했다는 사실을 인정했습니다. 보험 플로트. 보험사는 보험료를 선불로 받고 보험금을 나중에 지불하기 때문에 수집된 큰 금액을 비용 없이 자신의 이익을 위해 투자할 수 있습니다.

“보험 플로트는 우리에게 약간의 영향력을 제공했습니다. 그것이 우리가 그것에 들어간 이유입니다”라고 그는 말했습니다.

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